什麼是期貨?(一)

什麼是期貨?(一)

future contract

說到投資,你第一個想到的投資工具是什麼?我相信你第一個會想到「股票」但其實在金融市場交易,除了股票之外,還有很多其他的投資工具,而今天我想跟大家說的就是「期貨」。

期貨(future contract)是一種未來的合約(未來交易的契約),起源於農產品交易市場。

舉例:

Amanda 是做爆米花的生意,他在4月的時候買玉米 100公斤 花了1萬元。但是最近天氣不穩定,他怕在3個月後,7月時收成又漲價,這樣成本就太高了。而種玉米的農民 Dan ,常常會擔心收割玉米時,如果大豐收,價格就會跌很多。

因此,做爆米花生意的 Amanda 與種玉米的農民 Dan ,雙方約定好一個契約:用現在的價格,跟農民收購3個月後才收成的玉米。而這張契約可以讓 Amanda 鎖住成本金額,避免之後價格大幅波動,導致成本增加;而對 Dan 來說,也可以保證3個月後的玉米有人購買。

期貨契約中事先決定好:日期、數量,而這個契約也會根據現在的玉米市價有一個預期價格

 

3個月後,交易100公斤的玉米,雙方都認同到時預期價格是每公斤100元,每個合約都包含買方賣方才成立,買賣雙方的合約內容都一樣(買方:Amanda   賣方:Dan )雙方時間到一定要履約交割
交割:就是一手交錢一手交貨。

到期時要用現在的價格買入或賣出的價格買賣因此買方和賣方一定有一個人賺錢、一個人賠錢,但為了確保雙方到時不會不認帳、賠了錢就跑路,所以雙方要先拿出一筆保證金。通常是拿出一部分的比例,交給第三方公證人保管。

期貨買方合約

  • 商品數量:買100公斤的玉米
  • 履約日期:7 月
  • 履約價格:用每公斤100元買入
  • 責任義務:到期時,一定要買

期貨賣方合約

  • 商品數量:賣100公斤的玉米
  • 履約日期:7 月
  • 履約價格:用每公斤100元賣出
  • 責任義務:到期時,一定要賣

期貨的種類

目前可交易的期貨種類有農產品、金屬、能源、指數、股票、公債…等等。

1.指數期貨(台指期、道瓊工業指數、S&P 500標普指數、那斯達克指數)

一般大家較常聽到的台股期貨(大台)、小型台指(小台)就是屬於指數類的商品。

2.金屬(黃金期貨)

3.能源(原油期貨、天然氣期貨)

4.農產品(玉米期貨)

而在外匯保證金裡的交易品項,也有期貨類的商品。

期貨的金融術語:

  1. 期貨的單位叫做「口」
  2. 我們在期貨中我們做的每個行動,在金融市場都有術語來做簡稱:

買了一口玉米期貨合約→建倉
持有這份期貨合約→持倉
合約到期日,以履約價格行使→交割
在合約到期前,把這口期貨賣給別人→平倉

契約內容五大要素

以台股期貨為舉例:

  1. 交易所:台灣期貨交易所
  2. 商品:台股加權指數
  3. 契約價值:台股期貨指數x新台幣200元
  4. 到期日:交割月份的第3個星期三
  5. 交割方式:現金交割

 

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