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在投資美國股票市場時，相信你常聽到「三大指數」這個名詞，而這三大指數分別為道瓊工業指數（Dow Jones Industrial Average）、標準普爾500指數（S&P 500）以及納斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）。
這些指數不僅是衡量市場表現的重要指標，也影響著全球經濟的走勢，並提供了投資者關於市場表現的重要參考。這篇文章就帶你深入了解這三大指數的定義、差異以及為什麼我們身為投資人應該要關注它們。
藍籌股代表：道瓊工業指數
道瓊工業指數創立於1896年，是《華爾街日報》和道瓊公司聯合創始人查爾斯·道（Charles Dow）所創造的，由美國30家知名「藍籌股」（blue-chip）組成，通常是各個行業的龍頭或是領先者，涵蓋科技、工業、醫療保健等不同產業。
*1885年道瓊家族中的首個指數是：道瓊鐵路指數（Dow Jones Railroad Average）
指數名稱中有「工業（Industrial）」兩個字，起因來自指數創立於工業革命剛結束的年代，正值火車、汽車等產業開始崛起的時期，因此當時重要的股票也都屬於工業類股；但隨著時代與產業變遷，道瓊工業指數的成分股也不斷調整，現在道瓊指數中大部分股票已和重工業沒有關連，「工業」的歷史意義更勝於實質意義。
道瓊工業指數的產業涵蓋範圍很廣，主要分布於：資訊科技（24.4%）、醫療照護（18.6%）、工業（14.9%）、非必要消費（14.1%）、金融（12.1%）、必要消費（8.4%）等產業。
道瓊工業指數是採「價格加權平均」（Price Weighted）而非「市值加權平均」（Market Cap Weighted），使得指數中的高價股比低價股更有影響力，即便高價股的市值未必比低價股大。這會容易產生誤導，因為就算低價股的漲幅百分比很大，也會輕易被高價股的微幅下跌所抵消。
道瓊的成分股
3M Company (MMM) | American Express (AXP) | Amgen (AMGN) | Apple Inc. (AAPL) | Boeing (BA) |
Caterpillar (CAT) | Chevron (CVX) | Cisco Systems (CSCO) | Coca-Cola (KO) | Dow Inc. (DOW) |
Goldman Sachs (GS) | Home Depot (HD) | Honeywell (HON) | IBM (IBM) | Intel (INTC) |
Johnson & Johnson (JNJ) | JPMorgan Chase (JPM) | McDonald’s (MCD) | Merck & Co. (MRK) | Microsoft (MSFT) |
Nike (NKE) | Procter & Gamble (PG) | Salesforce (CRM) | The Travelers Companies (TRV) | UnitedHealth Group (UNH) |
Verizon (VZ) | Visa (V) | Walgreens Boots Alliance (WBA) | Walmart (WMT) | Walt Disney (DIS) |
道瓊指數的重點
- 代表性公司：如蘋果（AAPL）、可口可樂（KO）、波音（BA）、麥當勞（MCD）、迪士尼（DIS）、Nike（NKE）、微軟（MSFT）、3M（MMM）等美國企業巨頭。
- 指數性質：反映美國藍籌股（blue-chip stocks）的整體表現，適合用來衡量美國整體經濟健康狀況。
- 波動性較低：由於成分股的穩定性，道瓊通常波動較小，適合長期投資者觀察。
雖然道瓊工業指數是美股三大指數之一，不過由於成分股數量太少，比較沒辦法代表美國整體股市表現，而是作為藍籌股的象徵，因此追蹤道瓊工業指數的ETF其實並不多。
標準普爾500指數 （S&P500）
標準普爾500指數成立於1957年，追蹤美國500家市值最大的公司，並涵蓋多種產業，能很好地衡量美國大型股的表現，由於成分股占美股總市值約 80%，也普遍被認為是美國股市最具代表性的指數。
與道瓊不同，S&P500 指數採用「流通市值加權」，以該證券於市場上「實際流通、可買賣數量的總市值」來計算指數的加權平均，也就是「股票價格Ｘ流通股數」而不是單純以「發行量的總市值」來計算，可以撇除策略股東長期持有、買賣受限制等的股分，更能夠反映公司股票在股市中的實際重要性。
並由標準普爾公司（Standard & Poor’s，S&P）維護，在成分股市值、發行時間、流動性等方面有嚴格的篩選規定，並會根據多項原則綜合考量，持續選擇和更換股票，以確保指數的代表性夠強，因此 S&P500 指數甚至足以顯示美國經濟的興衰。
在 S&P500 指數的產業分佈方面，主要集中在：資訊科技（28.1%）、醫療照護（13.3%）、非必要消費（11.8%）、通訊服務（9.6%）、金融（11.5%）、工業（8%）等產業。
標普500指數的重點
- 廣泛涵蓋性：標普500比道瓊覆蓋了更多的公司，對於市場的代表性更強。
- 市值權重：越大的公司對指數的影響越大，像蘋果、微軟、亞馬遜這類科技巨頭影響顯著。
- 全球關注度：標普500被認為是衡量美國整體市場表現的最準確指標之一，全球投資者常以此為參考。
那斯達克指數（NASDAQ）
那斯達克綜合指數，在1971年成立，是由「所有」在美國納斯達克交易所（NASDAQ）上市的公司，依流通市值加權計算所組成。「NASDAQ」為「National Association of Securities Dealers Automated Quotations」的縮寫，即「全國證券交易商協會自動報價系統」。
NASDAQ 指數的成分股超過2,500家，涵蓋了各行各業，其中約40 ~ 50%的比例為科技股，包含許多常聽到的科技品牌及網路公司，像是：Apple、Facebook、Microsoft、Google、Cicso（CSCO-US）、Adobe（ADBE-US）、Paypal（PYPL-US）等。
由於「科技股」的占比很高，NASDAQ 指數也是美國最重要的「科技股」代表指數。
在那斯達克指數的產業分佈方面：資訊科技（48.4%）、服務業（19.4%）、、金融（7.2%）、工業（6.9%）等產業。
那斯達克具有較高權重的成分股
Apple Inc. (AAPL) | Microsoft Corporation (MSFT) | Amazon Inc. (AMZN) | NVIDIA Corporation (NVDA) | Alphabet Inc. (GOOGL, GOOG) |
Meta Platforms, Inc. (META) | Tesla, Inc. (TSLA) | Adobe Inc. (ADBE) | PepsiCo, Inc. (PEP) | Netflix, Inc. (NFLX) |
Intel Corporation (INTC) | Cisco Systems, Inc. (CSCO) | Zoom Video Communications (ZM) | PayPal Holdings, Inc. (PYPL) | eBay Inc. (EBAY) |
Qualcomm Incorporated (QCOM) | AMD (Advanced Micro Devices) (AMD) | Gilead Sciences, Inc. (GILD) | Amgen Inc. (AMGN) | Illumina, Inc. (ILMN) |
那斯達克指數的重點
- 科技股為主：該指數以高成長性的科技公司為主導，因此相較於其他指數，波動性更大。
- 創新企業：許多新興企業和快速增長的科技公司都在此上市，因此納斯達克指數常被視為創新與科技的指標。
- 高風險、高回報：由於科技股的快速成長和高波動性，納斯達克指數適合追求高風險、高回報的投資者。
三大指數的比較
為什麼要關注這三大指數？
全球經濟晴雨表：這三大指數影響全球市場，當它們出現大幅波動時，往往會引發全球市場的震盪。因此，身為一個投資者，這些指數的表現都會直接影響到你的投資決策。
投資指標：許多投資基金或個人投資策略都是基於這些指數進行的，特別是被動型投資者經常會選擇以指數基金為主要投資工具，來追蹤市場的整體表現。
多元化投資：這三大指數反映了不同類型的公司和產業，關注它們有助於投資者了解各產業的健康狀況，並進行多元化投資配置。
市場情緒指標：當道瓊、標普500或納斯達克出現劇烈波動時，通常反映了投資者對經濟或特定事件的擔憂，這些變化可以幫助你掌握市場的風向與投資風險。
結論
道瓊工業指數、標普500指數和納斯達克綜合指數各自代表了不同的市場板塊，無論是穩定的藍籌股、覆蓋廣泛的市值最大企業，還是快速增長的科技巨頭，這三大指數對全球市場都有著舉足輕重的影響。投資者應該根據自身的風險承受能力與投資目標，關注這些指數的動態，並將其作為決策的重要參考依據。
通過了解這三大指數的不同特點，你將能夠更好地掌握美國股市的脈動，並在投資中做出更明智的決策。