在資訊爆炸的時代，「看新聞」幾乎是每個投資人日常的習慣。
但問題來了：
我們是在「吸收新聞」？還是「被新聞牽著走」？
林洸興老師的這本《看新聞做投資：當自己的分析師》，是一本教我們從新聞中找線索、做邏輯推演、而不是被情緒影響的實戰型書籍。所以今天想來分享一些，這本書的重點！
以及到底該如何拆解新聞的步驟
投資思維的建立
這本書的核心理念是希望讀者培養「獨立思考」的能力。作者反覆強調，投資者不應過度依賴專家建議或市場傳言，而是應該建立自己的思考框架：
- 獨立分析能力：培養對新聞事件的獨立判斷力
- 批判性思維：質疑主流觀點，從多角度思考問題
- 系統性思考：將單一事件放在更大的經濟和市場背景下考量
通過這種方法，投資者能夠避免從眾心理和情緒化決策，形成更為客觀的市場觀點。
新聞是觀察器，不是操作指令
書中強調，新聞是用來「觀察市場情緒」的，不是直接當作「買進或賣出」的信號，就像作者提到多數投資人聽到「美股創新高」就跟著買，但往往追在最高點。因為新聞報出來時，市場早已經開始反應了。真正厲害的投資人，是在新聞出來前，已經感覺到氣氛在變。
所以作者建議：「不要用新聞來決定買賣點，而是觀察『市場是否已經提前反應』。」因為新聞是描述已發生的事，而市場是反應未來的預期
我非常認同這一點。從交易經驗來看，每當一個消息「上了新聞頭版」，通常都是行情即將反轉或進入高風險區的時候。例如最近川普提出新一輪對中國與墨西哥的加徵關稅計畫，這消息一出，許多媒體用「衝擊全球供應鏈」、「將引爆全球製造業成本上升」等字眼來強調利空。
但其實，美國指數在消息發布前就已開始波動，而不是等新聞出來才動。而我們更可以從資金提前轉向防禦性資產（如黃金），或是科技股出現拋售潮，就看出市場已提早開始布局風險。這就是作者強調的：「新聞是結果，市場反應的是預期差。」
尤其在政治新聞中更常見這種現象。川普政策向來具有戲劇性與市場影響力，但市場在歷經 2018 中美貿易戰洗禮後，對其風格已具備一定「預期性」，也就是新聞一出，很多資金其實早已轉移或避險完畢。這樣的例子提醒我們：
不是看到新聞再反應，而是從資金流與氣氛變化，搶先一步感受趨勢。
建立分析邏輯
三層次分析新聞：總經→產業→公司
我很喜歡書中有一個很重要的觀點，也就是「由大到小」的分析邏輯，所以每一則新聞都要拆解為：
- 是總體事件還是產業新聞？
- 哪些產業會受益／受害？
- 哪些公司會是潛在標的？
舉例來說，當新聞報導「原物料價格上漲」，我們不能只用「通膨壓力加劇」這個角度去理解。這只是現象，而不是原因。作為投資人，我們應該進一步問：為什麼漲？誰受惠？誰受害？會持續多久？
背後可能的驅動因素其實很多，包括但不限於：
供應鏈瓶頸：如疫情期間港口塞船、物流中斷，使得原物料供應跟不上需求。
美元走弱：大宗商品（如銅、鋼、鋁）多以美元計價，當美元貶值，價格自然上升。
地緣政治因素：像俄烏戰爭推升能源價格、黃金避險買盤等。
需求回升與市場預期交織：例如中國復工後的原料回補需求，或市場預期全球基礎建設支出成長等。
這些結構性因素背後對市場造成的影響，就遠比「通膨」單一解釋來得深遠。
再進一步延伸，原物料上漲會帶來什麼連鎖效應？
對上游原物料公司（如鋼鐵、礦業、能源）來說是直接利多。
對下游用料成本高的產業（如塑化、電子零組件）則是壓力來源。
而政策面，則可能促使央行加快升息、縮表，壓抑經濟過熱，反而對股市構成利空。
也因此，表面看似單純的新聞標題，其實蘊藏的是整條產業鏈的漲跌密碼。如果我們僅停留在「原物料上漲＝通膨」的邏輯，那只是在重複媒體觀點；但若能拆解出背後成因與可能連動的產業脈絡，那就是投資機會。
這就是我在讀這本書時很有收穫的一點：新聞是入口，而不是結論。重點不是新聞寫了什麼，而是你能從中看到什麼。
拆解語言陷阱
辨識新聞中的情緒用語
在本書中也提醒，不要被媒體的情緒性用語牽著走。現代媒體為了搶佔注意力，往往會使用聳動標題來吸引點閱，例如：「台股血洗崩跌」、「全球市場恐慌爆發」、「股災再起」等。但實際進一步查看內容，背後的跌幅可能不過是1%～2%範圍內的正常震盪。
書中就舉了一個例子：某天媒體大肆報導「台股崩跌200點」，造成投資人恐慌出場，但實際上這不過是指數大約1%的正常回調，從歷史波動區間來看根本算不上是「崩盤」。這種「用詞過度放大」、「忽略比例概念」的報導模式，其實不斷放大市場的恐慌情緒，進而影響一般投資人的判斷力。
我自己在閱讀新聞時，也特別警覺這類語言陷阱。舉例來說，我會將標題中的特定詞彙視為市場情緒過熱或過冷的風向球：
「暴跌」、「血洗」、「恐慌性拋售」：通常出現在市場已大幅下跌後，這時常常是短線情緒低點的反指標。
「爆發」、「萬箭齊發」、「全面看好」、「專家一致看多」：這些聽起來像極了「利多出盡」的訊號，反而要提高警覺。
「黃金唯一避險」、「資金湧入特定產業」：是否真有資金進場，還是媒體渲染？這需要搭配量能與籌碼數據來驗證。
我會習慣在看到這類字眼時，先不急著反應，而是退一步問自己三個問題：
1. 這個情緒，是基於真實數據，還是記者用詞誇張?
2. 市場是否已提前反應？會不會是「利空出盡」？
3. 這段話背後有沒有操作意圖或只是一種渲染？
新聞中的語言，從某個角度來看，就像是市場的情緒指標。如果能訓練自己從語言中看出市場的情緒週期，反而能更理性地做出投資決策。
投資的本質是情緒管理，而不是情緒參與。
懂得拆解情緒，其實就是在替自己做風險控管。
紀錄與驗證
透過回測養出市場直覺
在書中，作者提到一個非常實用的習慣：透過紀錄新聞與市場反應，逐步養成自己的市場敏感度。
他分享自己從 2008 年開始，每天記錄以下三個關鍵要素：
- 當天的新聞標題
- 市場第一時間的反應
- 隔日或一週後的價格變化
這個流程看似簡單，卻是一種從「跟風者」進化為「獨立分析者」的核心訓練。因為你不是只是接收資訊，而是透過記錄、預測、驗證，慢慢建立屬於你自己的市場判斷邏輯。
書中強調：「市場的情緒變化，往往比新聞本身更值得觀察。」這句話提醒我，真正影響價格的，不是新聞的內容，而是市場怎麼解讀、怎麼反應。
不要追新聞，要追趨勢
在市場裡，新聞其實是「過去式」的記錄，而不是「未來式」的預告。它告訴你事情已經發生，但卻很少揭示「接下來會怎麼變化」。
作者在書中指出：真正影響資產價格的，是市場對未來的預期與資金的提前布局，而不是新聞本身的內容。也就是說，如果新聞上了頭版，可能早就不是投資的起點，而是行情的終點。
還記得 2020 年疫情剛開始時，只有少數投資人意識到「口罩、防疫、遠距醫療」會成為新趨勢。這時的新聞報導還只是零星警訊，股價也僅小幅波動。但當主流媒體開始每天報導疫苗股、口罩股、視訊教學股時，這些標的早已飆升數倍。當投資人興沖沖地根據新聞進場時，往往已經站在山頂邊緣。
趨勢的真正起點，是在媒體還沒注意到的時候；趨勢的結束，才會被媒體大肆報導。
四大案例解析
中美貿易戰
川普宣布對中國課徵高額關稅時，媒體與市場普遍認為這將對全球供應鏈造成重大衝擊，導致股市劇烈震盪。但作者指出，在這波「全面唱衰」的氛圍中，其實蘊藏著結構轉移的機會：本土供應鏈概念股反而受惠於轉單效應。
他提醒：「當全世界在唱衰時，有一種操作叫做『逆向邏輯』。」
這是典型的「利空中找亮點」案例。貿易戰確實打擊全球供應鏈，但也推動製造地區的轉移與在地化趨勢。
台灣的中低階電子製造轉單受惠
越南、印度等替代市場成為新焦點
美國本土自有供應鏈（如軍工、農業器械）也因此崛起
📌當所有人恐慌時，資金可能早已找到避風港。
台積電財報與科技股
每次台積電的法說會一出，媒體就會大幅報導營收與 EPS 數據。但作者提醒，市場關注的不只是數字的高低，而是「是否優於預期」。
「要比的是預期差，而不是絕對數字。」
舉例來說，當市場預期 EPS 會是 8.5，但公司公布 8.3，即使數字不差，股價也可能下跌，因為「落空的期待」才是股價反應的主因。反之，當預期很低，只要略優於共識預期，就可能出現驚喜上漲。
📌 不要只是看財報的絕對數字，要學會分析市場的預期落差（Expectation Gap）。
美元升值與出口產業
作者提到，當美元升值時，新興市場壓力大，但反而是出口比重高的企業會因為匯兌收益與競爭優勢而受惠。例如：台灣的紡織、工具機出口業者、擁有美金計價收入的公司。
匯率變動對企業影響不只限於進出口價格，也影響：
匯兌利益／損失
海外收入占比高低
國際競爭力轉變
可以特別留意在美元升值循環中，那些「外銷導向、且生產成本仍以台幣計價」的企業，這些通常會出現利潤擴張的機會。
📌 匯率新聞背後藏的是企業獲利結構的改變，切忌一面倒看空。
ESG 與綠能股
隨著全球 ESG（環境、社會、公司治理）政策推動，太陽能、電動車等綠能類股快速大漲。作者提醒：「政策扶植 + 資金進場 + 新聞曝光量 = 短線關注重點。」
ESG 趨勢確實是長線題材，但當政策發布後媒體密集報導、股價快速拉升、成交量放大，就要特別警覺是否出現「短線過熱」。
可以特別觀察以下三件事：
- 是否出現投信與法人連續買超
- ETF資金是否真正流入（如ICLN、TAN、LIT）
- 是否有資本支出跟進，而不只是題材推升
📌 政策題材的初期是布局期；全面曝光時往往是波段減碼點。
新聞解讀三步驟
在《看新聞做投資》這本書中，林洸興老師提出一個非常實用的核心工具：「新聞解讀三步驟」。這不只是一套閱讀新聞的方式，更是一個協助你判斷哪些資訊值得納入投資分析的篩選邏輯。這三個步驟分別是：識別關鍵資訊、分析影響範圍、判斷影響程度
識別關鍵資訊
從大量新聞中，挑出「真正可能影響市場資金流動或價格波動」的內容。
不被八卦性、娛樂性或重複性資訊干擾，而是精準挑選與經濟、政策、產業結構變動有關的訊號。
例如：央行升息政策、能源價格暴漲、關稅政策改變、AI晶片需求爆發等。
分析影響範圍
針對這則新聞進行深入分析：
它影響的是哪個產業？
是否會連動上下游供應鏈？
對整體市場是全面性還是局部性影響？
例如：美國推動基建法案，不只影響建築公司，還牽動鋼鐵、水泥、重機械與基礎設施ETF。
判斷影響程度
針對這則新聞的「強度」與「時間軸」做出預測：
這是短期影響還是長期結構變動？
是一次性事件還是長期資金流動的催化劑？
例如：颱風影響原物料報價，屬於短線題材；但全球 ESG政策推動，則是長期趨勢。
五個實戰提問
作者提出的「新聞解讀三步驟」基本上已經為投資人提供了一套有效的思考架構。但在實務應用中，我發現這三步驟雖然邏輯清楚，卻在實際操作時仍偏抽象、不夠具體。為了讓這套邏輯更好執行，我進一步把這三步驟拆解為五個實戰提問，讓你能夠在閱讀每一則新聞時，有清楚的操作流程與思考節點：
- 從「資訊辨識」延伸出 ： 新聞層級分類（總經/產業/公司）
- 從「影響範圍」延伸出 ： 產業鏈與影響週期分析（短期或長期）
- 從「影響強度」延伸出 ： 三個具體檢查點：市場預期差、情緒溫度、資金動能
這樣一來，原本抽象的概念，就可以具體化為一套可以套用在任何新聞上的分析框架。可以幫助你清楚評估新聞價值、避免追高殺低、強化預期差判斷力。
分類
可以問自己：
這則新聞是屬於總體經濟（如CPI、利率、GDP）、產業趨勢，還是特定公司層級？
它是「背景性因素」還是「導火線」？
區分層級是決定操作廣度與反應速度的第一步。總經新聞通常影響整體資產配置，產業新聞會引導板塊輪動，公司新聞則牽動個股短期波動。
📌建議：
若是總經新聞（如美聯儲升息），應觀察對整體股債匯市的影響，先不急著選股票標的。
若是產業新聞（如中國限產推升鋼價），可觀察上中下游相關族群。
若是公司層級（如台積電法說），就要看是否具有代表性（例如產業領頭羊），並進一步評估預期差。
範圍
可以問自己：
這個新聞影響的是哪個產業鏈？有無上中下游聯動效應？
它帶來的改變是短期事件（如供應鏈中斷），還是長期趨勢（如ESG政策推動）？
了解範圍能幫助你找出「連動機會」與「轉機標的」，而不是只鎖定主角個股。
📌 建議：
短期影響如天然災害、事故等，屬於短線機會，需搭配技術面進出。
結構性長期趨勢如淨零碳排、AI晶片成長、人口老化對醫療產業需求提升，則適合找切入ETF或產業龍頭作波段布局。
用表格或流程圖拆解供應鏈：從原料（上游）到製造（中游）再到通路（下游）。
預期
可以問自己：
- 這個消息是市場早就知道的，還是「突發性」的新變數？
- 股價是否已提前反應？出現「利多不漲」或「利空不跌」的背離現象？
這一步是抓「預期差」，也是許多交易高手的核心切入點。不是消息的本身決定漲跌，而是「與市場預期的落差」決定行情。
建議：
- 觀察法人與主力是否已提前進場（例如公告前買超、法人研究報告提前釋放訊息）。
- 若市場預期升息3碼，結果只升2碼，雖然是升息，市場反而大漲——因為是低於預期的利多。
- 留意股價與新聞方向是否一致：若利多但不漲，可能已反映完畢；反之。
情緒
可以問自己：
- 這則新聞使用了哪些情緒用語？是否有誇大、渲染、不符實際波動的成分？
- 是否屬於「市場極端情緒」的表現（如投降性賣壓、樂觀過頭）？
學會辨別媒體語言是避開群體情緒誤判的關鍵。情緒極端時常是反指標。
📌 建議：
見到「血洗」、「全面崩潰」、「暴漲驚奇」等字眼時，應先回到實際數據驗證。
用新聞標題作為「情緒指標」的一部分（可以類比VIX波動率指數的變化）。
觀察社群、論壇、媒體廣泛出現同一立場時，常是反轉前兆。
資金
可以問自己：
有沒有ETF或產業指數出現放量、突破或資金流入？
龍頭股或具代表性的企業是否領先表態？
籌碼面是否支撐新聞背後的多／空預期？
「價格會騙人，但資金不會。」如果新聞出來，卻沒有量能或買盤支持，很可能是「虛胖」
📌 建議：
查詢ETF資金流向（可用 ETF.com、Bloomberg、Morningstar 資料）
看法人（外資／投信）是否進場佈局
觀察成交量是否同步放大，尤其是新聞發布當日的量價變化
Overall
當你看到一則新聞時，與其問「我要不要買」，不如先問這五個問題。這不只是一種分析工具，更是一種保持冷靜、理性決策的流程。透過這樣的結構，你就能把「新聞焦慮」轉換成「思考起點」，最終做出屬於你自己的判斷。