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美元指數是什麼?
如果你開始交易股票或是外匯等等，那麼一定聽過一些必要的指數，像是: 標準普爾500指數、道瓊斯工業指數、納斯達克指數等等，這些指數都是對一籃子股票的價格進行計算出來的，美元指數和這些指數依樣，是描述一攬子資產的價值，只不過用貨幣替換了股票。
美元指數（USDX）的目標資產是美元兌六個主要國際貨幣（歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎）的匯率，是衡量美元在國際外匯市場匯率變化的一項綜合指標。
美元的由來?
美元指數是在 1973 年公布。 1944 年開展的布列敦森林體系，為了穩定戰後紊亂的全球政經環境， 1944 年 7 月 共 44 個國家的代表在美國新罕布夏州的布列敦森林（Bretton Woods）的華盛頓山旅館舉行了聯合國貨幣金融會議，在會議中不僅確立了國際貨幣基金（International Monetary Fund，IMF）以及世界銀行（World Bank，WB）的成立，更重要的是「 固定匯率 」的執行，規定美元必須與黃金掛鈎，成員國貨幣則和美元掛鈎，實行可調整的固定匯率制度，也就是 35 美元兌換一盎司黃金的制度。
但是這個制度在 50 至 60 年代，由於歐洲各國的逐漸復甦而受到挑戰，體制名存實亡。直至 1973 年尼克森總統決定讓美元貶值，各國匯率開始浮動，美元指數也因應而生，美元指數的存在，可以視為美國對國際主要貨幣之間的匯率變化史。
美元指數由什麼組成?
美元指數是由歐元（EUR）、日元（JPY）、英鎊（GBP）、加元（CAD）、瑞典克朗（SEK）、瑞士法郎（CHF）
貨幣 | 比重 |
歐元 | 57.6% |
日元 | 13.6% |
英鎊 | 11.9% |
加元 | 9.1% |
瑞典克朗 | 4.2% |
瑞士法郎 | 3.6% |
歐元佔比最高，是因為歐元在全球貨幣市場的地位高，僅次於美元，另一個原因因為使用歐元的國家有19個，數量較多。
佔比第二高的是日元，因為日元擁有世界上最大的經濟體之一 ，而且日元的低利率、強流動性的特點，讓日元成為全球貨幣市場的搶手貨。
美元指數與美元的關係
由於美元指數代表了美元的強弱，而美元在國際上又有著舉足輕重的地位，所以美元指數在外匯、股票、期貨等全球經濟體中都扮演著重要的角色。
美元指數在很多時候都預示了美元市場的前景，而美元又存在於大多數活躍交易貨幣對當中，因此，當美元指數發生明顯變動的時候，很多外匯交易者都會有所行動，而他們的行動又會反過來影響美元指數，這就使得美元指數的影響進一步地傳遞和擴大，因此美元指數可以看作是美元走向的一個重要指標。
美元指數上漲，說明美元與其他貨幣的的比價上漲也就是說美元升值，那麼國際上主要的商品都是以美元計價，那麼所對應的商品價格應下跌的。美元升值對國家的整個經濟有好處，提升本國貨幣的價值，增加夠買力。但對一些行業也有有衝擊的，像是進出口行業，貨幣升值會降低出口商品的價格，因此對一些公司的出口商品有影響。若美指下跌，則相反。
為什麼要關注美元指數？
我們可透過觀察美元指數，了解目前美元在國際市場的位置。當指數上升，代表美元相對其他貨幣強勢（美元升值）; 當指數下跌，代表美元相對其他貨幣變弱（美元貶值）。
比起兩國間的匯率變化，美元指數更能直接了解美元實際走勢，以及國際外匯市場的趨勢。
美元指數上漲/下跌
1. 美元指數上漲說明美元兌其他外幣的匯率升高，也就是說美元升值。
而美元是國際通用的計價貨幣，那麼國際上主要的商品的價格會有所下降。
美元指數上漲提升了美元的價值，對美國宏觀經濟有好處，但是就像上面說的，會對一些靠出口為生的企業產生衝擊。如果美元指數下跌，則相反。
2. 透過美元指數的走勢，我們也可以分析出各成分貨幣的價格變化，以歐元為例，美元指數上漲，美元上漲，對應著歐元貶值，相反，美元指數下跌，美元貶值，對應著歐元升值。
3. 美元指數上漲時，全世界的資金都流向美國。
4. 美元指數下跌時，代表美元貶值，投資者對美元信心減弱，就會把資金從美元中撤走，投入其他資本市場。
美元指數影響因素
| 影響美元指數的因素 | |
| 美元需求 | 美元供給 |
| 避險需求 | FED 政策利率 |
| 原物料（石油、黃金 ) | |
| 各國央行對外匯存底（美元部位）的操作 | 聯準會超額存款準備金 |
| 美國與他國經濟成長比較 / 歐元匯率 | |
- 避險需求：下圖我們可以看到的是，除了因為 FED 升息造成的強勢美元以外，當全球經濟發生黑天鵝事件後的短暫時期，美元指數皆出現了急拉的現象，這便是美元作為避險貨幣發揮功用的時刻，資金會快速地湧入美元資產做避險，造成了美元指數的短暫飆漲，而後則會因為政策的轉向而回落。
- 原物料需求：原物料的需求波動造成美元指數改變的關聯是比較隱晦的，一般人最為直觀的看法通常是由於原物料的價格是以美元計價，因此當美元上漲時，原物料價格便會滑落，反之亦然
事實上，原物料可以想做是一種和美元做交換的貨幣，當人們認為未來需求降放緩時，原物料的需求可能會隨之下降，故而拋售原物料換回美金，因此美元指數價格上升。這也說明了考量到總體環境因素，不能單看一種商品是如何影響另外一種商品的價格，兩者的價格有可能是相互推動的的，必須綜觀全面來分析，當前左右商品價格的因素為何，才不會誤判了走勢。
- 各國央行對外匯存底（美元部位）的操作：全球以美元作為外匯存底的數量，於 2022 年 Q1 來到 6.87 兆美元，比率為全部外匯存底的 58.8% ，雖然自有公布外匯存底數據以來便逐年下滑，但仍為外匯存底數額最大的幣別，因此外匯存底的需求和美元指數呈現高度正相關，當以美元做外匯存底需求上升時，美元指數議會跟著上升，反之亦然。
- 美國與他國經濟成長比較 / 歐元匯率：美元指數根本上來講還是一系列匯率的一個加權指數，且歐元為美元指數最大的成分貨幣，所以最終還是反映到美國與其主要貿易貨幣的自由兌換貨幣的強弱上。在美元指數構成的一攬子貨幣上，歐元是權重最重的一個貨幣，歐元的走勢自然也成為與美元指數的重要影響因素。當美國的經濟成長較歐元區更為強勁時，資金會由歐元區移轉至美國，使美元走強，歐元相對貶值，反之亦然；下圖我們便可以發現兩者有十分顯著的正相關
- FED 利率政策：利率的升降和美元有所牽掛的邏輯十分易懂，當這個國家調升利率時，為了追求較高的收益，會吸引海外資金流入，進而推升當國幣值。另一方面，若是在進一步思考，通常升息意味著這個國家的經濟狀況已經脫離必須依靠降息促進需求的時期，進入較穩定的階段，這時候此國的經濟前景會吸引投資人進行投資，資金變回流至較穩定的經濟體，因此升息便產生了指引的效果，而使該國貨幣升值。
美國利率下跌，美元的走勢就疲軟；美國利率上升，美元走勢偏好。美元指數和美國基準利率是呈現正相關的。
- 聯準會超額存款準備金： FED 進行寬鬆貨幣政策時，資金會流入一般的金融機構，這時候金融機構大多將得到的資金存入 FED ，造成超額準備金的規模明顯上升。
超額準備金規模的提升，代表著資金流動性提高、美元供給充足，則美元會走低；反之若超額準備金下降，則美元會跟著走高。兩者有顯著的負相關。
什麼是超額存款準備金？
一般而言，金融機構在收到存戶的存款之後，會將這些資金進行貸放，以賺取報酬。
但是如果社會發生重大事件時，許多人會前往銀行將存款提領，若這個時候銀行手中的存款不足以應付存款人的需求，便會產生信任危機，更進一步擴大擠兌的行為，因此政府會規定銀行最低準備金額度，稱作法定準備金，而若是銀行存放的準備金超過法定準備金的數額，其中的差距便是超額存款準備金
其他因素
- 商品價格：國際商品市場上商品大多以美元計價，所以商品價格與美元指數成較為明顯的相關。
- 經濟數據：美國公布的經濟數據中，最為重要的包括：勞動力報告，CPI（消費者價格指數），PPI（生產者物價指數），GDP（國內生產總值），國際貿易水平，工業生產，房屋開工，房屋許可和消費信心。經濟數據是對美國經濟的整體分析，對美元指數有著重要影響。
- 通貨膨脹
- 財政赤字
美元貿易加權指數又是什麼?
因為美元指數只包含六種貨幣，而歐元佔比過大，缺少對其他國家貨幣的判斷，所以美聯儲（FED）還使用貿易加權美元指數。
「貿易加權美元指數」成立於1988年，這個指數是根據美國商品與其他國家商品的競爭程度，來反映美元兌外幣的價值，和美元指數相比更加準確。
美元貿易加權指數由什麼組成?
美元貿易加權指數，納入了人民幣、墨西哥、韓圜、台幣、澳洲、俄羅斯、印尼、泰國、印度、馬來西亞、新加坡、巴西、以色列、香港等廣布於全球各地的主要進出口貿易國，且進出口項目廣泛分布於商品原物料乃至於金融服務等項目，只不過，由於這個貿易加權的美元指數，並不授權使用於商業交易（或說金融產品化）用途
美元貿易加權指數是每年依據前一年的各國對美貿易權重進行權重調整。
美元指數/美元貿易加權指數的差別?
1. 組成成分不同：美元指數只有6種地位較高的外幣。而美元貿易加權指數的成分涵蓋了世界各地的國家，其中不乏發展中國家。
2. 標的資產不同：美元指數計算的是美元兌外幣的匯率。而貿易加權美元指數針對的是商品，是根據商品競爭能力判斷美元價值。
3. 權重時限不同：美元指數的成分權重一直保持不變，而貿易加權美元指數每年都在變化，不斷更新。
小測驗：
看完上面所寫的，這樣你了解美元指數了嗎？可以做做看下面的小測驗，看你到底有沒有了解美元指數
Question 1.：美元指數是由哪些貨幣構成的呢？
Question 2：美元指數的數值代表著什麼呢？
Question 3 : 貿易加權美元指數是根據什麼計算的呢？
Question 4：貿易加權美元指數和美元指數相比哪一個更準確呢，為什麼？
Question 5：美元指數上漲時歐元價格的走勢如何？
答案
1：美元指數的成分有6種外幣，為歐元、日元、加元、瑞典克朗以及瑞士法郎。
2 ：相對於基期100的漲跌幅度，小於100的是下跌的幅度，大於一百的部分是上漲幅度
3：貿易加權美元指數是根據美國與其他國家的商品競爭力計算的
4：美元貿易加權指數，因為美元貿易加權指數涵蓋的國家更多，每一個國家的比重相差不多。
5：美元指數上漲對應著美元升值，意味著歐元相對貶值。