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人人都在說：你要投資理財，財才會理你。
人們會說出這句話，不外乎是想要過上更好的生活品質，在這背後都是和錢離不開關係，而在錢的背後又和整個金融體系緊緊相關聯。且在選專業和未來職業發展的方向時，金融也一直是一個很熱門的選擇。如果你問選金融的朋友：為什麼選金融業時，你可能會聽到的答案是「高薪」、「發展好」等回覆。而在整個金融體系下，又發出了許多不同的行業，像是：銀行、投行、券商、基金、保險、信託、資管
所以今天就來整理一下，到底什麼是金融？
Finance
維基百科上，說明：金融（Finance）是「資金的融通」的縮略語。金，指的是黃金；融，最早指融化變成液體，也有融通的意思。所以，金融就是將黃金融化分開交易流通，即價洽通達，是指在經濟生活中，銀行、證券或保險業者從金融市場主體（例如：儲戶、證券投資者或者保險者等）募集資金，並借貸給其它市場主體的經濟活動。
而我會這樣解釋他：「金」就是錢，「融」就是融匯（流動）。也就是錢的流動，讓他流動到能產生更大價值的地方。也可以說是一門管理錢的藝術
以「個人」來看，可以是人們該如何用錢、存錢、投資財務等等。
以「商業」來看，可以是如何讓投資者投資公司、怎麼賺錢、怎麼分配盈利股息等等，也就是金融管理（financial management）
在還沒有金融體系的時代裡，連銀行都沒有
Informal direct lending（直接借錢）
你（Linda）如果想要開一家水果店來賺錢，那麼你需要啟動資金，你跟朋友 （Andy）說：你想開一間水果店，你借我10萬做啟動資金，賺了錢之後，連本帶利還給你11萬。朋友（Andy）認為這錢放著不會自己變多，不然就借給 Linda，屆時還多一萬呢。而這個行為就是概括了金融的本質。Andy 讓金錢更好的流動，到能產生更大價值的地方！
Linda = 融資人（貸方Lender） Andy = 投資人（借方Borrower）
這整個過程對 Linda 來說，是有錢可以開水果店 ; 對 Andy 來說，10萬會增加1萬元 ; 對廣大群眾來說，可以享用到新鮮的水果。
這部分屬於非正式合約，出現於朋友之間普遍式借錢
銀行（中間商）的出現 → 債權融資
Direct lending via Financial market（通過市場直接借錢）
想要開店賺錢的人不可能只有 Linda 一個人，其他人看到 Linda 開水果店生意大賺，紛紛也想自己開一家店來賺錢，但他們身邊不一定有像 Andy 一樣的朋友可以借他們錢作為啟動資金。而這時銀行的存在就很重要了！
Direct lending via financial market 通過市場直接借錢的方式，有分兩種：direct 、 indirect
Direct ：通過市場借錢，以一些產品來貸款。像是：債券
Indirect ：就是有透過第三方介入來借款
（可參考上圖）右邊是像 Andy 一樣有多餘的錢，而他們都把多餘的錢放進銀行裡做保管，不怕放在家裡被遭小偷的同時，也可以賺利息。此時，像Linda一樣想開店的人，都可以找銀行來借錢（融資人），而在還款時，就需要付給銀行利率。而銀行這時就會從借款人賺個 利差（銀行提供給Andy的利息、從Linda收取到的利率），而從中獲利。銀行這個時候所做的動作，就是幫助錢能夠有更好的流動及資源更好的配置。
對 Linda （貸方）來說，這個方法的風險很低，同時收益也不會很高
風險大，銀行不借錢 → 股權投資（私募）
Linda 開水果店的生意很好，想要增加水果樣式，所以又去銀行借錢，然而這個 利息都是固定的，說明他是低風險的。若今天 Linda 想要自己研發一種新的水果，這款水果或許會在市場上佔有一席之地，也有可能會沒有人買單，這時 銀行就會不借錢給 Linda ，因為銀行認為 Linda 會還不出錢，也就代表風險大。
這時 Linda 說服好友 Amy 來投資（入夥）他做研發，說明：雖然研發他有風險，但擁有前景，未來賺錢了，我們五五分。這時 Amy 就將它存在銀行裡的錢領出來，拿去投 Linda 的事業（入夥）。
表示 Amy 就成了 Linda 的投資人，她會得到「高投報」，同時又能承擔「高風險」，而她的錢也就流到了「高回報」、「高風險」的項目裡了。而這就是 股權投資
例子：軟銀集團董事長孫正義，因投資阿里巴巴，而成為當今日本首富。
例子：億萬富翁 Peter Thiel 2004 年花了 50萬美金買了facebook 10.2%的股份，2012年賣了 10億美金。
股權投資案例
1. 大陸的阿里巴巴，當年1元原始股，現在變成161422元
2. 大陸的騰訊，當年1元原始股，現在變成14400元
股權投資獲得收益的方式
1. 通過企業上市可獲取幾倍甚至幾十倍的高額回報，很多人就是從中得到第一桶金。
2. 通過分紅取得比銀行利息高得多的現金分紅。
很多人擔心投資原始股是否一定要上市才能賺錢獲利，其實上市只是公司資本證券化原始股的變現方法，基本上只要公司體制好，年年獲利，就算不上市，投資者仍然享有每年的高額分紅獲利。
實務證明，只要找到一個有潛力的公司去投資，就會賺到錢
而成功的股權投資首先要選擇「對的公司創辦人」，其次則為商業模式。像：投資有聲譽的負責人、生意型態簡單，公司已經活過5年，有盈餘且公司展望前景佳，這樣成功就指日可待。
尤其走輕資產、創新的企業更將成為明日之星，這類型企業會快速崛起、高速成長，其股價更將以倍數成長，投資1、20年下來，其價值增長也可以達到數百倍，甚至千倍之多，這就是：人無股權不富！
小提醒：
股權投資需要有好的人脈，知道那裡有適當的投資標的物和投資機會，但投資風險也高，投資人要懂得分析風險和機會。
投行、券商、FA 的出現
Linda 水果店的生意很好，決定要拓店，但是她的好友（人脈）有限，找不到人做股權投資，來募集資金拓店。這時中間商（：投行、券商、FA ）出現，他們會去幫 Linda 找到投資者，因為他們會有許多投資資源，且也知道如何包裝項目，說服投資者做投資，只要 Linda 付錢給中間商，中間商就會幫他完成任務，找到投資者。
和上面銀行的差別在於，銀行是用銀行的錢做借貸，而在從中賺區利差，所以 銀行是承擔風險的角色 ; 而投行是提供服務的，就像媒人的概念，將這兩個人牽線，而在中間收取高額手續費，代表投行不承擔任何風險
股權公開發行（上市、IPO）
Linda 水果店的生意真的很好，很多人都紛紛想要投資 Linda的水果店，而 Linda 也確實缺少資金做運作，所以 Linda 水果店的股份公開發行給大眾，讓大眾都可以零散的 購買股票（大眾就成為股權投資人），成為 Linda 水果店的股東。而這個過程就是像紐約交易所、香港交易所來完成，此外，投行基本上也是有參與其中，他提供服務，只是他是向大眾公開招募。
融資人不一定是指一個人，也可以是一個公司、機構。
簡單來說，你是個平凡百姓，將錢放進銀行做存款，這時你就有參與了金融體系，因為你注入了資金，也就是銀行 債權融資（債權）的投資人 ; 如果你買了一個股票，那麼你就是 股權公開發行（股權）的投資人
基金
一般人都會認為自己不懂股票，完全不了解時，卻又想要做投資，這時基金就可以做參考！基金就是匯集了許多投資人的錢，根據一些特定需求，去投到特定的產品裡。像：私募基金、風投基金、養老基金、對沖基金
為什麼基金聽起來會很複雜？因為有時候是 基金Ａ去買基金Ｂ、基金Ｂ去買基金Ｃ、基金Ｃ去買基金Ｄ，假設基金Ｄ最終投到了Linda 水果店，屆時Linda 水果店賺到錢分利潤時，會被一層一層扒掉。
注意：
投行可以做的事情很多，投行可以幫融資人發債（債權融資）、發股（股權融資）、上市（股權公開發行），你只要有資本市場的需求，他都可以幫你努力完成，只是他需要在中間賺取「仲介費」。
除此之外，投行也可以根據投資人的需求提供服務，像是你想買一些特殊產品、衍生品，投行都可以賣給你。也就提供了一個市場的流動性，此時，在這市場的交易也就叫做「二級市場」的交易。這也是為什麼你會常聽到人們叫投行為「賣方」，因為他就是賣服務，是個服務商。
- 大公司：臉書、阿里巴巴、google 等，本身都是融資方，後來成為超級大公司後，紛紛在自己的公司裡面成立了投資部，在市場上又充當投資者的角色，甚至有些又自己充當中間商！
金融體系
Financial Market 金融市場
金融市場就是產出、賣出金融商品的地方。
注意：金融市場不代表有實體的地點
金融工具有哪些？
金融機構有哪些？
Broker 經紀人
經紀人幫賣家Ａ與買家Ｂ完成交易，Broker 是沒有在交易內容裡，只是他透過安排交易來賺取佣金
Dealer 經銷商
和 broker 一樣幫賣家與買家完成交易，但 dealer 是會參與在其中，他會列出自己賣的價格
Ex ：賣家Ａ把證券賣給 dealer，買家Ｂ想要買Ａ的證券，就必須向 dealer 購買了。Dealer 會以低買高賣為原則做賣出
Financial Intermediaries 金融仲介機構
金融仲介機構分為2種：Deposit-taking Institutions （DTIs ）和 Non-deposit-taking Institutions （NDTIs）
- Deposit-taking Institutions （DTIs ）：存款機構（銀行、零售銀行、投資銀行）
- Non-deposit-taking Institutions （NDTIs）：不給人做存款的機構 – 非存款機構（保險公司、養老保險基金）
金融仲介的好處是：
1. Bundling 捆綁銷售：也就是收集大量的小額存款，形成一個大金額的貸款
2. Maturity transformation 期限轉換：金融機構借錢的時間會比帶出去的時間短
3. Creation of liquidity 資產流動性：資金可以在短時間內拿回來，即使投資在非流動性資產
4. Reduction of transaction cost 減少交易費用：省錢省時間、不需要親自做研究
5. Risk reduction 減低風險：金融機構都有專業人員，資進會去到比較好的借方，且這些機構會幫你分散投資，也就降低風險
Form of organization 不同種類的公司
Sole Proprietorship 個人企業
完全屬於一個人的企業，老闆自己經營生意，通常是較小型的生意，且只雇用幾名員工，所有覺定都是由老闆一人所做決策。
缺點：有無限債務（unlimited liability），也就是老闆一人負起所有責任，若公司債務還不了，債務並不會因為公司倒閉而抵消，老闆依舊有義務將債務還清
Partnership 合夥企業
由兩個以上合夥人所組成，每個合夥人都有義務承擔合夥企業 （partnership）的債務，和個人企業相同，債務並不會因為公司倒閉而抵消。債權人（Creditor）會先拿到合夥企業（partnership）公司的資產，如果還不了，每一個合夥人都有義務還清剩下的債務，因為沒有人有責任去還債。
Corporation 股份公司
由許多持股人（shareholders）所擁有的屬於有限債務（limited liability）債務屬於公司，與股東及任何人都毫無關係，若公司破產，那麼公司的所有資產都會被賣掉來還債，如果還還不清，那就是債權人（Creditor）的損失
The goal of corporation
公司的目的沒有其他，就是賺錢，可以將錢分給股東，且讓股價越來越高！
corporate social responsibility （CSR）企業社會責任
例如：提供員工一個安全的工作環境
例如：避免空氣污染、水源污染
Agency Theory 代理理論
股東（shareholder）出錢請經理（ manager） 回來工作（manager 進而組成 agency ），經理提供服務回饋給股東，而這種關係我們稱為代理關係（agency relationship）
股東最重要的是希望賺錢 ；而經理的目的是薪水、權力與地位，當雙方的裡面不同時，難免有紛爭。為了避免紛爭，股東會付 agency cost 給經理。
Agency cost 分成三種：
- 1. Expenditure to monitor 監控費用：請審計員（auditor ）來審查公司
- 2. Expenditure to structure organization 組織公司結構費用：設立 Board of Directors (可參考上圖的公司結構)
- 3. opportunity cost 機會成本：公司結構複雜，做事容易受到限制，例如：經理看到好的投資機會，但卻因為上層的限制，而錯失很多機會，這就是錯失的機會成本
- 此外，股東也可以獎勵經理，例如：達到某盈利，就可以給獎金 / 根據盈利來發放獎金，這些都可以來避免股東與經理的紛爭