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自從美國聯準會（Fed）2015年底正式啟動升息循環以來，全球市場都關注最新的利率政策動向。
你是否常看到新聞在報導著：「美國聯準會（Fed）討論決議要升息還是降息。」當看到這個新聞時，你知道美國聯準會的決定到底對我們會有什麼影響嗎？甚至是為什麼大家都要這麼地關注「央行的利率決策」呢？
2008年全球經融海嘯
美國是全球重要市場之一，自2008年經融危機以來，為了刺激經濟發展、降低失業率，鼓勵廠商來借錢，採貨幣寬鬆政策，讓利率低一點，所以美國升息，反映出美國經濟復甦，景氣成長。
2015年開始，美國聯準會持續進行升息，這是2008年全球金融海嘯以來，美國景氣終於成長到可以樂觀升息的時期。截至2018年6月，聯準會已經將美元基準利率從原先逼近零利率，拉抬到1.75%-2%區間，顯示美國的通貨膨脹和就業市場已經明顯改善，因為「通貨膨脹」和「就業市場」是聯準會最關注的兩項經濟指標。
美國聯準會
聯準會 Fed（Federal Reserve System）又稱為：聯邦準備理事會、美國聯邦儲備理事會。
Fed是美國的中央銀行體系，裡面組織最高層為理事會，負責決定央行政策，旗下還有美國12家主要城巿地區的聯邦儲備銀行、3000多家儲備銀行的會員銀行。
而聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 是聯準會中執掌貨幣政策之機構，負責針對基準利率進行升、降息調整；聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 採用合議兼表決制，一人一票，記名投票。
聯準會創立之初的有三大任務：擴大就業、穩定物價、調控長期利率；前兩項又稱為聯準會的「雙重目標」(Dual Mandate)。至今，聯準會的職權日益擴展，包括：執行國家金融政策、監管金融機構、維持金融體系穩定，以及為存款機構、美國政府與外國官方機構提供金融服務，聯準會也會進行美國經濟展望之研究，並發布相關報告，例如定期發布知名的經濟褐皮書 (Beige Book)。
Fed(聯準會)最主要的職責，是穩定國家貨幣政策、讓金融交易順暢、穩定國內交易市場。
美元是目前全世界最重要的貨幣，美元的升值貶值、升息降息都會影響到全球經濟及股市，因此Fed必須要維持美國經濟穩定、避免匯率過於波動。
什麼是「升息」？
美國聯準會是美國的中央銀行，而「升息」和「降息」則是美國聯準會主要的利率政策工具，這裡所調整的「息」指的是「基準利率」，也就是中央銀行對各個銀行存放款的利率。
美元的升降息，由聯準會定期召開的FOMC（聯邦公開市場委員會）12名委員來決策，根據美國實體經濟狀況，做出符合美國經濟發展的貨幣政策。例如：在美國景氣成長樂觀時，適時採取升息措施，可以適當抑制資產泡沫化與景氣過熱。
而一般民眾和銀行往來時的利率，則是「基準利率」再加上「個別銀行的利率」。
升息的作用？
透過提高利率的操作，使得市場的利率增加，市場的利率增加會減少貨幣的供應，引導資金返回金融體系，從而達到抑制消費，降低通貨膨脹之目的
升息影響
經濟景氣
簡單來說，「升息」代表在銀行存款的利息會提高，同時向銀行借貸的利率也會變高
因此，升息會影響到個人與企業的儲蓄、借貸與理財投資的計畫。各國央行會做出「升息」的決策，通常表示對於經濟前景充滿信心，並預期可能出現通貨膨脹。為了調節市場，避免經濟過熱，適度降低民眾的投資跟消費，讓民眾將錢留存在銀行。而對於跟銀行有貸款的人來說，因為貸款利率提高，就必須開始考慮提早還款
利率「變高」，銀行為了回本，就會對公司企業、一般民眾調高利息，讓公司企業、一般民眾貸款困難，「降低經濟成長」。
利率「下降」，銀行為了讓大家容易借錢，會收取較便宜的利息，就能「刺激經濟成長」。
貨幣升貶值
「升息」同樣也是貨幣走強的訊號，由於美元是目前國際間流通最廣泛的貨幣，美元匯率會影響全球各種經濟活動的損益。升息後，全球資金往往會被吸往美元資產移動，形成美元升值，也就是：美元將會走強，其他非美貨幣會相對弱勢。
對出口貿易導向的台灣來說，在新台幣相對貶值的情況下，對美出口成本大幅降低，在國際貿易市場上將較具競爭力。
圖來自 FED
對全球金融有什麼樣的影響力？
聯準會的任何貨幣政策舉措，往往容易迫使其他全球國家跟隨變動。
由於美國為全球最大經濟體之國家，且美元又是全球最主要的流通貨幣，商品如原油、黃金、銅等亦皆以美元作交割結算，所以任何政策都牽動全球金融市場。
舉例來說：當聯準會採行「緊縮貨幣」政策時，聯準會可能採「賣斷美國公債」之公開市場操作，藉以緊縮市場資金，而導致「聯邦資金利率及其他短期市場利率上揚」。持續上升的短期利率則導致 貨幣總計數 (含存款與通貨) 成長減緩，導致「長期利率上升」，在其他條件不變的情抗下，較高的利率水準使資金成本升高，從而抑制企業投資需求。最終，緊縮性貨幣政策即可能透過「美元升值」的方式影響經濟活動，匯率升值即促使「進口價格降低」，而美國出口至國外的成本，則因「貿易夥伴國匯率相對貶值」。
反之，當聯準會採行貨幣寬鬆政策時，聯準會即會使用降息至 0 利率以及 QE 政策的公開市場操作，藉以釋放美元流動性至市場中，導致聯邦資金利率及其他短期市場利率立即降至 0% 水平，而 QE 政策也將使得美元貨幣基數大幅走升，並引導長期利率下降，故在其他條件不變的情抗下，低利率容易使資金成本降低，從而拉升企業投資需求。而寬鬆的貨幣政策亦能夠透過美元貶值的方式，藉以增加出口競爭力，因美元的貶值將導致貿易夥伴國的匯率出現升值。
升息有投資機會？
對於不同產業來說，升息的影響有正面或負面。以過去經驗來看，有些對於利率敏感度高的類股，例如：房地產類股（Real Estate），還有公共事業（Utility）、消費類股（Consumer Staples）、電信業（Telecom），也就是俗稱的鐵鏽股（RUST），他們在美元升息循環趨勢下，表現較有可能受到壓抑。
但是對於銀行業來說，升息反而有利，銀行業者放出去的貸款利息收益可望增加，所以升息對於銀行類股是正面效益，有利於股價表現。
也就是說，和景氣循環相關的產業，包含科技類股和原物料產業，表現會相對較佳。
在不同景氣循環的階段，會有不同的表現機會。投資人應以長期投資的思維來進行理財規劃，不需要每次一聽到聯準會的升息決策、或看到市場出現短期的波動，就急著調整投資部位。此時，反而應該靜下心來，重新檢視個人投資組合，了解手上的配置是否符合升息環境下景氣擴張的趨勢，再進行適當的調整。或者，進一步尋求專業的理財諮詢建議，為投資組合找出最合適的資產配置。