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美國宣佈降息，降的到底是什麼息？在美國升息的影響這篇文章中就有說到，美國所謂的降息是「基準利率」，也就是中央銀行對各個銀行存放款的利率。又稱為聯邦基金利率Federal Funds Rate
美聯儲的目標
美聯儲始終的兩個目標就是：物價穩定、充分就業
不像歐洲央行、英國央行或日本央行，他們基本上都只看物價的穩定
而他美聯儲手上的工具就是「利率」
「降息」同時會去刺激物價、就業，也就會達到刺激經濟，但也會導致更高的通貨膨脹、更低的失業率
相反「升息」，就是將通貨膨脹給壓下來，而會提升失業率
如果同時間物價高、失業率低，那美聯儲只要加息就可以處理改善這個情況
例如：2022年的時候，美國通貨膨脹很高，但是失業率很低，所以那時美聯儲就開始加息
反之，如果同時間物價低、失業率高，那美聯儲就降息來刺激一下
通貨膨脹高、失業率高
如果同時間物價高（通貨膨脹高）、失業率也高的話，就形成「滯脹」，這個問題對美聯儲來說就比較麻煩，不管加息還是降息都不好處理
其他參考因素
雖然鮑威爾 (Jerome Powell)都說他們的決策都是根據數據，但其實多少都還是會參考其他因素
美國股市
雖然美聯儲的主要職責是促進經濟增長、保持充分就業和控制通脹，但股市作為經濟健康的一個指標，也會在考慮範圍內，尤其因為美國股市和實體經濟的關係更緊密一些。
股市的波動會影響消費者的財富感。當股市表現良好，家庭和個人資產價值增加，這通常會促使消費者增加支出，從而推動經濟增長。相反，當股市大幅下跌，消費者財富減少，支出可能隨之下降，從而拖累經濟。
也就是說，如果美國股市如果大跌的話，美聯儲也是有可能會降息來做刺激。
美國大選
美聯儲不希望他透過降息的動作，來表態支持現在的執政黨等等，所以他如果降息的太早，或許就會有人說閒話。
再加上各候選人的經濟政策主張，也可能影響市場對未來貨幣政策的預期。像是Trump就說會減稅、貿易保護主義等等的財政刺激或激進的經濟改革，都可能會改變市場對通脹、經濟增長以及美聯儲未來利率政策的預期。市場可能會因為這些預期，反過來採取動作。
全球經濟狀況、美元走勢
美國經濟與全球經濟緊密相連，當全球經濟增長放緩或國際市場出現危機時，這可能影響美國的出口、貿易和企業盈利。美聯儲會密切關注全球經濟情勢，如歐洲、亞洲主要經濟體的表現，以及國際貿易摩擦等，來決定是否降息以抵消外部衝擊。
美元作為全球儲備貨幣，匯率波動不僅影響美國經濟，還會對全球金融市場產生影響，所以美聯儲會關注美元走勢對國際資本流動的影響。
當美元匯率走強、美國利率較高時，全球資本往往會流向美國市場尋求較高回報，這會推高美元。但過強的美元可能會帶來外部經濟的不穩定性，特別是在新興市場國家，這些國家通常以美元計價進行借貸。如果美元過強，這些國家的償債成本會增加，可能引發金融危機。
加息後的狀況
美聯儲的通貨膨脹目標是2%，而在2022年1月通貨膨脹率達到9%後，美聯儲實施了加息，而在2023年的時候通貨膨脹率下降到3%，那時大部分的美國官員都非常的有自信，認為一定會到2%的目標，就開始放話說2024年初就會開始降息，殊不知滯脹的關係，讓通貨膨脹有上升了一些，讓美聯儲開始猶豫，導致降息一拖再拖。
直到今年7月份，通貨膨脹的數據下降了，而失業率上升了，這時美聯儲才確定可以降息
降息節奏
在主席鮑威爾 (Jerome Powell)宣布9月降息降息2碼（0.5個百分點），這時許多分析師都紛紛預測美國會在一年內完成降息，那為什麼大家會這樣預測呢？
2 碼並不是降 2% 的意思，每一碼等於 0.25%，因此這次以 % 數來看的話，就是降 0.5%。另外，0.25% 也等於 25 個基點（bps, basic points），每一個基點是 0.01%。通常美國最小的升降息單位為 1 碼
其實美聯儲一直以來都是實施「慢加息」、「快降息」的節奏。加息會慢主要是讓市場好消化；降息會刺激人去買房，如果長時間的降息，買房的人就會不想現在買，也就會沒辦法刺激到經濟，甚至可能會反效果
但在2022年為什麼加息速度比起之前快許多呢？是因為2021年因為COVID的關係，導致2022年的通貨膨脹速度太快了，所以美聯儲只好快速加息，讓通貨膨脹降下來。
那為什麼美聯儲不一開始就降息4碼呢？其實主要是因為美聯儲也還是要觀察一下市場的狀況（物價、就業），如果美聯儲一次大降息，那會給市場一個美聯儲很著急的錯誤訊號，就會導致市場恐慌
降息之後的市場反應
如果沒有任何事件發生，通常降下後對投資市場的影響可能會是什麼？
股票
降息通常對股市產生正面影響，也就是美股會上漲
因為較低的利率表示企業借貸成本下降，就會增強企業擴展業務或投資的意願，刺激經濟正常情況下也會讓企業的盈利能力更好。同時更低的折現率，會提升未來現金流的估值。
注意：如果降息是因經濟前景黯淡而進行的，則需要警惕潛在的股市波動。科技股等成長型股票往往受惠於低利率環境，而像公用事業類股這類高股息產業可能會吸引穩健型投資者。
而海外的股市，因為美國資產收益率下降，會讓海外資產有吸引力，就會推高海外股市
債券
降息會推動債券價格上升，特別是長期國債
美債的影響，通常是折現公式，降息會導致更低的收益率，債券價格上漲。而其中舊債券的較高利率會變得更具吸引力，導致需求上升並推高價格。然而，對於未來發行的新債券，因為利率降低，其吸引力相對減弱。
外匯
降息通常會導致美元走弱貶值
因為較低的利率降低了美元資產的吸引力，國際資金可能流向其他高收益市場，也就是說會讓其他國家的貨幣升值。
在美元貶值的情況下，其他貨幣如歐元、日圓等有可能走強。
黃金、原油和其他避險資產
利率下降時，黃金和其他避險資產的吸引力上升
美元貶值，黃金價格、原油價格基本上就會上漲，因為他們都是以美元計價
再加上美元資產收益率下降，黃金相對於其他資產的機會成本降低，投資者會轉向這些資產以尋求保值。
而降息時，通貨膨脹的風險會上升，也增加了投資者對避險資產的需求。
房地產
降息會降低房貸利率，會讓房地產市場的活躍
降息會降低按揭貸款利率，進而促進房地產市場的活躍。對於希望進行房地產投資的投資者來說，降息意味著借貸成本更低，回報率提高。但若過度降息，可能會引發房市過熱風險，甚至出現泡沫現象，因此要謹慎評估市場供需狀況。
美聯儲的降息歷史
上面主要是理論上降息後市場的走向，但從歷史的資料上來看，並不是每個市場都是照著理論上來走
從 1984 年以來美國經歷了十次的降息循環，每次開始降息的時空背景都不一樣，降息後對經濟的影響也不盡相同，我就從2000年離我們最近的事件看起，這三次的降息主要原因有三點：
- 利率正常化：在降息之前都經歷升息，在通膨受到控制後，就開始降息，主要是為了利率正常化。
- 經濟成長擔憂：市場發生某些無法預期的特殊事件，也就是市場恐慌（例如：黑色星期一），讓美國聯準會擔心美國經濟會受到波及，故啟動降息提供流動性，來避免經濟衰退。
- 經濟衰退：在經濟衰退或放緩、低就業率或通貨緊縮時使用的降息，透過寬鬆貨幣政策來促進經濟，帶領經濟度過衰退。如果是經濟衰退的降息，那麼就有可能會出現長期式的修正，也就是熊市。
股市
在9月確定降息前，市場都認為首次降息 1 碼還是 2 碼都很重要，因為這取決於美國經濟是軟著陸，還是呈現衰退。
可以看到上圖，在2000年、2008年首次降息後，對股市（S&P500）不完全是利多，都需要根據當下的時空背景跟經濟狀況。搞的降息快要跟經濟衰退畫上等號，經濟衰退最大的可能因素是「降息太晚」或「降息速度太慢」，又或者是根本無法阻止，才導致經濟衰退的狀況發生。
原油
原油你也可以從圖上看見，並不是像理論的一樣，在降息的時候會上漲，實際上卻是下跌。基本上原油當時會下跌的原因還是因為經濟危機，而在經濟危機的時候，原油是會下跌的。
黃金
黃金的部分，則是在當時降息時，像理論一樣，都是上漲的，但當時最主要會黃金會上漲，還是因為經濟危機。經濟危機的時候，大眾會傾向去買避險商品，也就是黃金，從而推高黃金價格。
所以基本上在降息的時候，市場的表現並不一定都會照著理論上的狀況發生，都要根據當下經濟的狀況、是否有什麼特殊情況等。這也是為什麼現在許多分析師都在分析，美國會不會軟著陸還是進入經濟衰退時期。
軟著陸(soft landing)：能不能在避免危機、避免衰退的情況下，順利地回到正常的利率水平、正常的通脹水平。若能軟著陸，那麼市場上的狀況，就會像上面的理論一樣上漲或下跌。
統計 1995~2019 年出現首次降息後，能軟著陸的狀況是非常罕見。在降息 1 碼的情境之下，長期來看 S&P 500 將呈現多頭趨勢，但是若是降息 2 碼的情境之下，長期來看 S&P 500 將呈現空頭趨勢。
所以就有分析師表示，如果當 FED 採取降息 2 碼，代表經濟狀況出現衰退，被迫加大力道的降息來拯救經濟，不過經濟衰退是一個長期趨勢，即使降息 2 碼，短期也難擺脫經濟下行的趨勢。反之，若首次降息僅降 1 碼，代表經濟屬於軟著路，在降息後可刺激經濟消費成長，對於企業基本面（獲利、投資建設）是長期的利多。
但這次的狀況有些特殊，因為有幾個狀況參雜在一起，像是美國大選、中美貿易戰、烏俄戰爭，甚至是通貨膨脹是否會再次升高，所以基本上還是要看整個國際情勢來做評估。
流動性
每次美國降息時，都會出現「流動性過剩」，一般情況，美國降息其他國家也都會跟著降息。因為美金是全球主要儲備之一，所以美金降息後的利率水平會對全球經濟產生重要影響，所以當美國降息時，其他國家央行也可能會採取類似措施來保持貨幣競爭。
可以看右圖以台灣為例
說明為什麼其他國家央行會採取跟美國一樣的降息措施，來保持貨幣競爭。
金融越開放的國家或越依賴美國的經濟體，就更考慮美聯儲的政策動向，基本上也會盡量和美元保持利率政策的步調一致。
軟著陸
這次聯準會9月就降息2碼，確實會讓許多人認為是經濟出現衰退，但可以從上圖FOMC所釋出的點陣圖（對經濟和通貨膨脹來做預測）看出一些資訊。
失業率從六月的4%上升到了4.4％，表示聯準會預估到今年年底失業率還會上升
通貨膨脹率從六月的2.6%下降到2.3%，與聯準會說明通貨膨脹下降的速度加快一致
而經濟成長的部分是2.1%更新到2%，調整幅度不大，而且2025、2026年都是維持2％。從這邊的數據可以看出，美國這次應該是軟著陸。在聯準會降息2碼後，是否利於今年下半年到明年上半年的勞動市場的加速，且不會影響到達到2%的通貨膨脹的目標。
此外也可以從過往初次降息的歷史來看，許多次都是從降息2碼來開頭，像是1984年、1987年、2007年都是首次就降息2碼，而他們並不是每次降息2碼，就引發衰退（1984年、1987年）
且鮑威爾 (Jerome Powell)也在記者會後陸續進行表態：央行在適當的情況下，透過加快、放緩或暫停降息的步伐，來應對即將發佈的數據。也就是暗示著：「不要認為第一次降兩碼，就是經濟衰退的訊號，而認為聯準會接下來的降息力度會加大」