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什麼是基金?怎麼買?3大挑選基金的技巧!

文章內容

在當今的金融市場中,基金是一個常見且受歡迎的投資工具。

因為基金就是在投資市場中的組合包,透過交給基金公司的專業經理人代為操作,來達到分散風險、獲得長期的回報,達到「把雞蛋分散放到不同籃子」的目的。讓投資人省去研究投資市場的時間外,也無需定期追蹤投資市場的情況下,就可以打造「被動收入」。因此,基金投資是目前許多小資族所喜愛的投資方式。

基金的本質

由基金經理公司,以「發行股票」或「受益憑證」的方式,募集大眾資金委託經理人操作的工具。

也就是說 基金是一種集中管理投資人資金的投資工具,通常會由股票、債券或其他金融商品的投資組合而成。

而經理人透過主動調整投資組合,追尋更高的超額報酬,不僅方便快速,還能讓投資人用低門檻的金額參與精心調控的投資組合。

舉例來說,原先可能要近千萬新台幣才能買下30-50檔的績優企業的股票,若透過基金投資,你最低只需3000元,就可以達到同樣分散投資的效果,共同享有投資成效。

注意:基金公司只負責「管理基金、操作」,並不實際接觸基金裡的資金、有價證券。

公募基金 V.S 私募基金

 一般的投資大眾,主要的投資標的是「公募基金」,也叫做「共同基金」,這類基金最大的特色就是:「向非特定的投資人,公開的募集資金」,所以這類基金的資金來源就是我們一般民眾,特性就是投資的門檻比較低,限制高,訊息也相對較公開。

而「私募基金」的特色為:「向特定的投資人,私下募集資金」。與公募基金剛好相反,是只有跟少數特定人士來募資的基金類別,投資的門檻比較高,限制少,沒有對一般大眾販售,所以一般來說也不會接觸到這類基金的訊息。也就是說私募基金,基本上的募資對象是有風險承擔能力的有錢人。

而 對沖基金/避險基金(Hedge Fund)、私募股權基金(Private Equity)、風投基金(Ventur)都是私募基金的一種喔!

共同基金的種類

基金的種類主要可以依照發行國家、投資的市場 、操作方式以及 投資標的類型等幾種方式劃分。

  • 發行方式來區分,可以分成「封閉式基金」與「開放式基金」兩種(focus在單位)

封閉式基金最大的特色是:「總發行單位數固定」,也有可能會到期。且發行後的交易都會在「次級市場」進行,也就是會有買家跟賣家的市場,不是直接向基金公司申購和贖回。所以就跟股票一樣,如果你想要買進一單位的封閉式基金,就要有另一個投資人願意賣出一單位才會成交喔!也因為這種特性,所以他會有兩種不同的價格,一個是他在市場上的成交價格,即買賣的「市價」,另一個是基金本身的投資組合價值,稱為「淨值」,要特別留意喔。

相反的,開放式基金最大的特色是:「總發行單位數不固定」,所以基金的規模會因為投資人每天申購或贖回的數量差異,而有所不同。而現在市場上大部分的共同基金都是開放式基金,交易的對象是「基金公司」,也稱為在「初級市場」交易,所以不會有買不到或賣不出去的問題。這點就跟封閉式基金不一樣,因為交易市場的不同,開放式基金每天只有一個價格,就是基金本身的價值,也就是「淨值」。

  • 依發行國家區分,可分為境內、境外基金
  • 依投資的市場區分,可分為單一國家型、區域型(如東協、亞洲、新興市場、歐洲、拉丁美洲)、全球型

此類基金由前至後投資風險越趨分散,波動也較低;但一體兩面的是,越集中單一市場,也更有較大的潛在報酬。

  • 依操作方式區分,可分為主動型基金、被動型基金(ETF)
  • 依投資標的類型區分,可分為股票型、債券型、貨幣市場基金、平衡型、組合型等

股票型基金

股票型基金顧名思義這類基金就是主要投資在股票上,通常由基金經理人負責管理。

對於投資小白、小資族或沒有時間研究股票的投資者來說,股票型基金是不需要自己研究股票,就能透過股票型基金,參與股票市場的投資,而不需要直接買賣股票。股票型基金的投資組合通常包含多檔股票,以分散風險。

股票的投資報酬,主要是根據企業獲利表現,而反映於股票價格上,因此與景氣關聯度較高。其中又可以分為以下三種基金

積極成長型基金

積極成長型基金是各類共同基金中最具風險的。主要的投資目的就是追求極大化的獲利,具有高風險、高報酬的特性。因此通常是投機股、高科技股等。

當市場表現不錯時,此類的基金會有亮眼的績效,但當市場步入空頭時,損失也會比其他基金重

成長型基金

投資目的是追求長期且穩定的增值利益,風險較積極成長型的低,其投資標的以經營績效良好、具長期穩定成長的績優股為主,而利潤來源主要是利差的獲利,小部分股利收入,目前台灣股票型基金大多屬於「成長型基金」。

成長型+收益型基金

投資目的不僅追求投資的資本利得,還重視穩定的利息和股利收入。投資標的以未來前景看好且股利政策穩定的股票為主,如成熟產業的股票。此類型的基金風險較低,適合風險承擔能力較小的投資人投資。

債券基金

「債券型基金」是基金,而非債券,也就是買進一籃子的債券,透過基金經理人去操作,所以有額外的管理費與交易手續費。

目前市面上有多種不同類型的債券基金,像是:公債、非投資等級債、投資等級債、新興市場債等,不同的債券型基金亦會有不同的投資配置。

而債券價格的漲跌,主要是受市場利率,信用評等以及債券違約率等因素所影響。但投資債券基金的好處是,購入的每種債券基金因為到期日各有不同,新資金進來就買新債券所以也沒有到期的問題。

多數債券投資的長期報酬來源則是票息收入,雖然票面利率於發行時已確定,但殖利率隱含的獲利率則是依投資人進場的價格而定。

也就是說報酬率是跟著當下債券的殖利率去變動,通常是跟美聯儲的基準利率有關。

注意:市場利率上揚 (升息) 時,債券價格通常會下跌;

而當市場利率下滑 (降息) 時,債券價格則會走升。

債券基金、債券ETF無論是主動操作或是追蹤指數,操作方式都「不是買進持有」而是「持續的調整部位」,尤其ETF因為追蹤指數,因此微調會比較多,這是債券基金和單買債券最大的差別之一。

貨幣基金

「貨幣市場基金」也可以稱為「貨幣基金」,是「共同基金」的一種,有時金融業也簡稱”貨基”。

貨幣市場基金是幫你買一些「高流動性且安全的短期票據」,大都是一年內到期、隨時可以變現、安全性極高、而且會產生利息的投資商品。

貨幣市場基金投資的標的以「定存與高評等的短期票券」為主,包含:

銀行承兌匯票 Bankers Acceptances(BA)

定期存款單 Certificates of deposit (CDs)

商業票據(無擔保短期公司債)Commercial paper

附買回協議(短期政府證券) Repurchase agreements(Repo)

短期政府債 short-term government debt issues

但因安全性高的緣故,所以報酬率不會太高,通常會跟短期公債殖利率及銀行定存利率相當,不過投資風險上稍許會比現金和定存高一點。

平衡型基金

平衡型基金的投資標的組合,顧名思義就是同時包括股票、債券或其他固定收益證券的基金。藉由同時結合股票和債券的優點,以達到平衡收益和風險的作用。

由基金經理人根據大環境變化,彈性調整股票與債券持有比重。當經理人覺得市場漲多風險高或景氣有下滑疑慮時,可降低股票投資、增加債券。而當經理人覺得股市位於低檔有機會反彈時,可拉高股票比重、降低債券。

由於當中有一定比重會投資債券,因此也具有「配息」的特色。而收益、風險及管理費,皆介於股票型基金和債券型基金之間。

積極型的通常「股高於債」、保守型的通常「債高於股」,而股票比重越高、收益與風險也越高。但各檔平衡基金的股票投資比例不太一樣,還是要以「基金公開說明書」為主。

組合型基金

又稱為「基金中的基金」。募集來的資金,主要投資在國內投信公司所發行的國內外的基金,就是所謂的組合型基金。一檔組合型基金(母基金),最少要投資5個子基金(最少要買5檔共同基金),而且子基金不能是組合型基金。

依台灣法規限制,每檔組合型基金的子基金,投資比例最高不能超過30%,至於配息,則是根據各基金規定。

組合型基金雖然能夠最大程度地分散風險但管理費太貴。組合型基金會收取兩筆管理費,第一筆管理費是投資人持有組合型基金時,會被基金公司收取管理費。第二筆管理費則是組合型基金持有的子基金也會收取管理費。以及交易過程產生的費用也都由投資人來負擔。組合型基金的經理費:台灣一般是0.5%~1.5%不等,普遍落在1%~1.2%之間。

指數股票型基金(ETF)

ETF(Exchange Traded Fund)中文是「指數股票型基金」,由投信公司發行,追蹤、模擬或複製標的指數之績效表現,在證券交易所上市交易的開放式基金。

也就是說指數股票型基金,是屬於追蹤指數的「被動式管理基金」,幾乎完全隨著指數的變動而漲跌。

ETF兼具開放式基金及股票之特色,上市後可於初級市場進行申購或買回,也可以在次級市場的盤中交易時間,隨時向證券商下單買賣(也就是我們可以直接在證券商下單),這也是ETF 與 基金的不同,基金需要向銀行做申購與贖回,而ETF可以直接在股票交易所買賣(像是凱基證券、元大證券等),因此買賣非常方便,手續費和管理費也比一般基金低很多。

在ETF出現之前,我們沒辦法直接投資指數。就像「臺灣加權股價指數」,要複製它的績效,只能照著它的比例去買類似的股票,且對大多數人來說麻煩又有高門檻。更何況之前臺股還沒開放零股交易,一次就是要買一張。直到1990年美國的約翰.伯格(John Bogle)先生發明的ETF,讓我們可以用買賣股票的方式,直接買賣相當於指數成分的一籃子股票,所以他最大的特點是把「指數證券化」

資產證券型基金

資產證券化商品可以依照資產性質做區分,可以分為「金融資產證券化」、「不動產證券化」。

不動產證券化將不動產經過特別設計轉變為證券型態,將不動產缺乏流動性資產轉變為「流動性較高」之資產。像是REITs 就是 不動產證券化

債券的優缺點

優點

節省研究與管理時間

對於大多數投資者來說,研究市場、選擇投資標的以及管理投資組合需要大量的時間和精力。而基金的出現可以幫助投資者省去這些繁瑣的工作。

如果你錢很多又沒時間研究投資,投資基金等於付錢聘僱專業的人幫忙管理資金。且基金由專業的基金經理來負責研究和管理投資組合,他們擁有豐富的投資經驗和市場知識,可以幫助投資者做出更明智的投資決定,投資者只需選擇適合自己的基金,然後將資金交給基金經理來管理,這樣就能夠節省大量的研究和管理時間。

接觸到更廣的投資標的

一般人資金較少、資訊較有限,因此許多標的是無法直接參與的。

而基金通常會投資於多種不同的資產,如股票、債券、原物料商品、房地產等,這樣可以讓投資者接觸到更廣泛的投資標的。舉例來說,一個股票型基金可能會投資於不同行業、不同地區的股票,這樣可以降低投資組合的風險,同時也能夠獲得更多元化的收益。

分散風險

基金通常持有多種不同的資產,這樣可以有效地分散風險。當某個資產表現不佳時,其他資產的表現可能會相對較好,從而降低了投資組合的整體風險。

就像疫情來時,許多公司股票都大跌,而專業的基金經理人會知道當遇到這種事件時,該如何去分散風險做管理。

缺點

對投資的掌控度低

畢竟是把錢交給別人管理,因此無法自己決定要投資什麼樣的標的。 所以投資者無法直接參與基金的投資決策,所有的決策都是由基金經理負責。

管理費用較高

基金通常會收取管理費和其他費用,這些費用會降低投資者的實際收益,尤其是在長期投資中,這些費用可能會對投資回報造成不利影響。

基金的投資方式?

單筆申購投資

投資人一次性購入基金,並於適當時機賣出,賺取期間基金價差。

假設:投資人以 NT$ 1,000 購入單位淨值為 NT$ 20 之基金,投資人則擁有 50 個基金。

而半年後其基金的單為淨值增長為 NT$ 25 ,該投資人的淨利則為(1,000 / 20)*(25 – 20)= NT$ 250。

* 單位淨值為基金的最小計算單位。

定期定額申購

投資人每月撥款固定金額購入基金。

假設:投資人選擇每月定期以 NT$ 1,000 購入單位淨值為 NT$ 20 之基金,假設一個月後該基金下跌至單位淨值為 NT$ 10 ,則投資人在這兩個月將擁有(1,000 / 20 )+(1,000 / 10 )個基金。

而一個月後基金漲至單位淨值為 NT$ 30 ,而投資人選擇在此時售出,則他的淨獲利為(1,000 / 20 )*(30 – 20)+(1,000 / 10 )*(30 – 10)= NT$ 2,500。

基金可以去哪裡買?

一間基金公司(投信)旗下會有很多檔基金,但我們買基金常常並不是直接跟操作基金的投信買,而是跟其他基金通路買(包含銀行、基金平台、股票券商、投顧、保險、郵局等),只要在這些通路完成基金開戶,就可以購買基金。

以下介紹六大買基金通路以及優缺點:

基金的費用有哪些?

基金經理費

基金是由專業的經理公司和人員操作管理,所以必須從基金資產中收取經理費用,會直接反映在基金淨值中,非額外收取。

台灣投信公司所發行的股票基金一般每年向基金支領總資產淨值的 1.2% ~1.6%。按月支付

台灣債券基金為貨幣基金的性質,一般僅收 0.3%~0.4%

國外基金經理公司所發行的國外基金,股票基金經理費用約 1%~2% 不等

債券基金約 0.75~ 1%

貨幣基金為 0.3% 左右

ETF大多低於1%

基金保管費

基金資產需由保管機構保管,除了資產保館外,保管機構還必須處理買賣交割、代為處理行使股東權益、定期報告等。因此,必須從基金資產中收取保管手續費,此費用直接反映在基金淨值中,非額外收取。

一般來說,台灣股票基金的保管手續費約在基金支領總資產淨值的0.15% 上下;國際型的基金則是投資地區不同而介於 0.2%~0.3% 之間。

台灣債券約 0.08% 左右

國外基金經理公司所發行的國外基金,其全球保管銀行(Global custodian)的費用約 0.1%

申購手續費費

投資人申購基金時所繳的銷售費用,叫做「申購手續費」

在國外或國外基金大多屬於「前收申購手續費的基金」,這種基金一開始收了銷售手續費,贖回時就不在收取費用。

股票型3%、債券型1.5%,再乘上各通路的折扣(現在大多可以打到2~4折)

部分台灣投信公司也有發行申購手續費後收的基金,或採取手續費後收的做法,為了鼓勵投資人長期投資,採取遞延式的收費方式,持有基金的時間越長,贖回時收取的手續費就越低,甚至免繳手續費。

*若以「指定用途信託資金投資國內外共同基金」的方式向銀行辦理基金的投資,銀行收取的申購手續費叫做「信託手續費」,信託手續費的收費標準大致參考基金經理公司所訂定的申購手續費辦理,但各受託銀行的基金定價仍有所不同。銀行信託手續費也已出現遞減式後收的做法,但僅限於少數特定的國外基金(Class B-Share 基金)

管銷費

在國外申購手續費遞減式,又被稱為B股基金,若投資人在約定時間未滿時就申請贖回,必須繳付遞延是銷售手續費,一但約定時間期滿,投資人則享有免手續費的優惠,是一種適合中長期投資人的收費方式。

不過為了彌補初期未能收到申購手續費的損失,通常基金公司會收取「管銷費用」,直接在每日基金淨值中扣除,一般國外股票型基金管銷費用每年約 0.75%~1%,債券型約 0.4%~1%

因此,同一種國外基金,B股基金的淨值報價會比一般前收手續費的A股基金為低,就是因為B股基金在淨值內另外扣除管銷費用

信託管理費

銀行已「指定用途信託資金投資國內外共同基金」的方式投資國內外基金,基於受託人的角色管理委託人的投資事務和帳務、必須收取信託管理費。

一般銀行收取信託管理費約0.2%~0.5%不等,收取方式有固定期間收取,一有基金贖回時一次收取;有申購後若持有基金一年內贖回則不收取,也有不論何時贖回街案基金持有期間長短收取。

轉換手續費

透過銀行投資國外基金,投資人若要轉換投資基金,可以在同一個交易日轉出舊基金並且轉入新基金,需支付基金經理公司轉換手續費。多數基金公司以「內扣方式」自轉換的資金中扣收,一般約為0.5%;而銀行則不論轉換金額,一律外收約新台幣500元的手續費

*台灣投信基金並無轉換的規定或辦法,日前街必須以先贖回在申購的方式辦理,較不方便。

挑選基金前,必須問自己的3個問題

在投資基金之前,仔細評估並選擇合適的基金是至關重要的。而且這麼多種基金到底要投資哪個呢?Amanda 列出幾個我認為很重要的考慮因素,幫助你做出選擇。

你的投資目的:短期投資 vs 長期投資

你需要評估自己的投資目標,確定是進行短期還是長期投資。

如果你在短期內需要資金,就應該選擇風險較低、波動性較小的基金;如果你的目標是長期投資,可以考慮風險較高但潛在回報也更高的基金。

你的風險承受能力?

首先,你需要評估自己的風險承受能力,所以你必須要認識自己能夠承受的投資風險程度。

如果你是一個對風險不太能夠接受的人,就可以選擇投資於較低風險的基金,如貨幣市場基金或債券基金。相反,如果能夠承受較高的風險,就可以考慮投資於股票型基金或混合型基金。

你的資產配置

接下來,考慮你的資產配置。

資產配置是指將投資分散到不同的資產類別中,以降低整體風險。

也就是說你不應該將所有的資金都投資在同一個基金或同一類型的基金中。而是你要考慮將資金分散到不同的基金類型中,如股票型基金、債券型基金和貨幣市場基金。這樣,即使一個資產類別的表現不佳,你的整體投資組合也不會受到太大的影響。

如何挑選基金?三大技巧

選擇規模較大的投資公司

選擇規模較大的投資公司可以提供更多的穩定性和可靠性。大型投資公司通常擁有龐大的資源和專業的團隊,他們能夠提供更全面、更專業的投資服務。這些公司通常有更好的研究能力和更豐富的投資組合,使得投資者能夠受益於更多的投資機會和更好的風險管理。

此外,大型投資公司的基金通常具有「更好的流動性」「更低的管理費用」,這使得投資者更容易進出市場。

例如:Vanguard、BlackRock和Fidelity等大型投資公司都提供了眾多優秀的基金選擇(Vanguard 500 Index Fund、iShares Core S&P 500 ETF和Fidelity Total Market Index Fund等)

評估基金投資風格、歷史較悠久的投資組合

評估基金投資風格

基金的投資風格是指基金管理人在選擇投資標的和配置資產時所遵循的一套投資策略。常見的投資風格包括價值投資、成長投資、指數投資等。評估基金的投資風格可以通過閱讀基金的投資組合說明書或是相關報告來實現。

例如,假設你是一位偏好價值投資的投資者,你可以選擇閱讀基金的投資組合說明書,看看基金是否主要投資於低估股票或是有價值潛力的股票。如果基金的投資策略和你的投資理念相符,那麼這個基金可能就是一個合適的選擇。

選擇歷史較悠久的投資組合

基金的歷史表現能夠反映出基金管理人的投資能力和基金的穩定性。因此,選擇歷史較悠久的投資組合是一個明智的做法。通常來說,一個長期表現良好的基金意味著基金管理人具有豐富的投資經驗和良好的投資策略。

例如,Vanguard 500 Index Fund是一個追蹤標準普爾500指數的指數基金,成立於1976年,已經有超過四十年的歷史。該基金的長期穩定表現吸引了眾多投資者,被譽為一個值得信賴的投資選擇。

選擇負擔得起的基金選項

最後,投資者應該選擇符合自己財務狀況的基金選項(包括考慮基金的投資門檻和費用結構)。

一些基金可能有較高的最低投資金額或管理費用,這可能對一般投資者來說是不切實際的。因此,在挑選基金時,投資者應該確保自己能夠負擔得起相應的費用,同時也應該考慮投資組合的多樣性和風險控制。例如,一些指數基金的管理費用很低,適合長期持有的投資者,如SPDR S&P 500 ETF的管理費用僅為0.09%。

總結

上面這些優缺點因人而異的,任何投資商品的合不合適,也會隨著年齡階段、生活狀態不同而改變。

舉例來說,一個投資人有一定的資金但沒時間研究投資,他可能會傾向多付一點管理費讓別人去研究投資,目的是省下自己的時間 ; 另一個投資人,資金少但時間比較充裕,他想避免額外的費用支出,可能就會傾向自己操作,不會透過基金來投資。

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